Goldman Sachs Discorda de Mercado: Aumento de Taxa de Juros do Fed Considerado Improvável
O mercado financeiro está precificando uma possível alta nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed), mas o Goldman Sachs considera essas expectativas exageradas. A instituição aponta quatro razões pelas quais um aumento de juros em 2026 é improvável, mantendo sua previsão de dois cortes nas taxas.
Análise do Goldman Sachs sobre Expectativas de Mercado
Investidores estão atribuindo aproximadamente 45% de chance de o Fed aumentar as taxas em 2026, um aumento significativo em relação aos 12% anteriores ao conflito no Oriente Médio. O Goldman Sachs discorda dessa mudança para uma postura mais 'hawkish' (inclinação a aumentar juros), afirmando que as expectativas estão equivocadas. A instituição acredita que o risco de inflação persistente e alta de juros devido a um choque de oferta é menor do que em períodos anteriores, como a década de 1970 ou 2021-2022.
Fatores que Contradizem a Alta de Juros
O Goldman Sachs apresenta quatro argumentos contra a possibilidade de aumento nas taxas. Primeiro, o atual choque no preço do petróleo, impulsionado pelo conflito no Oriente Médio, é considerado menos significativo em comparação com choques anteriores. Os analistas comparam a situação atual com a década de 1970, quando conflitos na região levaram a aumentos de três dígitos nos preços do petróleo, e com as disrupções na cadeia de suprimentos durante a pandemia de Covid-19, concluindo que o aumento atual do preço do petróleo e as interrupções na cadeia de suprimentos são menos impactantes. Segundo, um mercado de trabalho em desaceleração e um crescimento salarial moderado devem amortecer o impacto da inflação. O Goldman Sachs argumenta que o ponto de partida da economia torna pouco prováveis grandes transbordamentos para a inflação em geral.